Netflix ha alcanzado un acuerdo definitivo para adquirir los estudios de cine y televisión y la división de streaming de Warner Bros. Discovery (WBD) en una operación histórica por 72 billones de dólares en efectivo y acciones, ampliamente considerada una de las transacciones más trascendentales de la historia de los medios. Según los términos del acuerdo, cada accionista de WBD recibirá 23,25 dólares en efectivo y 4,501 dólares en acciones ordinarias de Netflix por cada acción común de WBD en circulación al momento del cierre. La operación valora Warner Bros. Discovery en 27,75 dólares por acción, lo que implica un valor total de capital de aproximadamente 72 mil millones de dólares y un valor empresarial de unos 82,7 billones de dólares. Esta oferta resultó ganadora tras un proceso competitivo en el que WBD también evaluó propuestas de otros grandes contendientes, incluidos Paramount–Skydance y Comcast.
La adquisición reúne a dos empresas pioneras del entretenimiento, combinando la innovación, el alcance global y el servicio de streaming de referencia de Netflix con el legado centenario de la narrativa de clase mundial de Warner Bros. Las franquicias, series y películas más queridas se sumarán al amplio catálogo de Netflix, creando una oferta extraordinaria para audiencias globales. “Nuestra misión siempre ha sido entretener al mundo”, señaló Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix. “Al combinar la increíble biblioteca de programas y películas de Warner Bros.—desde clásicos eternos como Casablanca y Citizen Kane, hasta éxitos modernos como Harry Potter y Friends—con nuestros títulos definitorios como Stranger Things, K-pop Demon Hunters y Squid Game, podremos hacerlo aún mejor. Juntos, podremos ofrecer más de lo que la gente ama y ayudar a definir el próximo siglo del storytelling.”
“Esta adquisición mejorará nuestra oferta y acelerará nuestro negocio durante décadas”, añadió Greg Peters, codirector ejecutivo de Netflix. “Warner Bros. ha dado forma al entretenimiento durante más de un siglo y sigue haciéndolo con ejecutivos creativos y capacidades de producción excepcionales. Con nuestro alcance global y un modelo de negocio probado, podemos llevar estos mundos a audiencias aún más amplias, ofrecer más opciones a nuestros miembros, atraer nuevos seguidores a nuestro servicio de streaming y crear más valor para los accionistas.”
“Este anuncio reúne a dos de las mayores empresas de narrativa del mundo para llevar a aún más personas el entretenimiento que más disfrutan”, afirmó David Zaslav, presidente y director ejecutivo de Warner Bros. Discovery. “Durante más de un siglo, Warner Bros. ha emocionado al público, ha captado la atención global y ha moldeado la cultura. Al unirnos a Netflix, garantizamos que personas de todo el mundo puedan seguir disfrutando de las historias más resonantes durante generaciones.”
Según ambas compañías, el acuerdo combinará:
- Fortalezas y activos complementarios: Los estudios de Warner Bros. son de clase mundial, reconocidos como proveedores líderes de contenidos televisivos y cinematográficos. HBO y HBO Max también ofrecen una oferta complementaria para los consumidores. Netflix prevé mantener las operaciones actuales de Warner Bros. y reforzar sus puntos fuertes, incluidos los estrenos cinematográficos.
- Más opciones y mayor valor para los consumidores: Al añadir las bibliotecas de cine y televisión, así como la programación de HBO y HBO Max, los miembros de Netflix contarán con aún más títulos de alta calidad. Esto permitirá a Netflix optimizar sus planes y ampliar el acceso al contenido.
- Una industria del entretenimiento más sólida: La adquisición mejorará las capacidades de estudio de Netflix, permitiendo ampliar significativamente la capacidad de producción en EE.UU. y seguir invirtiendo de forma sostenida en contenido original, generando empleo y fortaleciendo el sector.
- Más oportunidades para la comunidad creativa: Al unir la experiencia global y la base de usuarios de Netflix con las franquicias y el extenso catálogo de Warner Bros., la compañía ofrecerá más oportunidades para trabajar con propiedad intelectual consolidada, contar nuevas historias y conectar con audiencias más amplias.
- Mayor valor para los accionistas: Al ofrecer a los miembros una selección más amplia de series y películas de calidad, Netflix espera atraer y retener más suscriptores, aumentar la interacción y generar ingresos operativos adicionales. También prevé lograr entre 2 y 3 mil millones de dólares en ahorros anuales de costes para el tercer año y que la operación sea acrecentadora del beneficio por acción (GAAP) en el segundo año.
En junio de 2025, WBD anunció planes para separar sus divisiones de Streaming & Studios y Global Networks en dos empresas cotizadas independientes. Ahora se prevé que esta separación se complete en el tercer trimestre de 2026, antes del cierre de la adquisición. La nueva empresa cotizada que agrupará la división Global Networks, Discovery Global, incluirá marcas líderes de entretenimiento, deportes y noticias en todo el mundo, como CNN, TNT Sports en EE.UU., Discovery y canales en abierto por toda Europa, además de productos digitales como Discovery+ y Bleacher Report.
La operación fue aprobada por unanimidad por los consejos de administración de Netflix y de WBD. Además de la finalización de la escisión de Discovery Global, el cierre está sujeto a las aprobaciones regulatorias pertinentes, a la aprobación de los accionistas de WBD y a otras condiciones habituales. Se espera que el proceso concluya en un plazo de 12 a 18 meses. A pesar del entusiasmo en torno al acuerdo, analistas de la industria advierten sobre una posible supervisión regulatoria estricta tanto en EE.UU. como en Europa, dada la escala combinada de suscriptores —casi 130 millones según las estimaciones actuales— y la concentración de contenido en una sola entidad.
Para abordar potenciales preocupaciones antimonopolio, Netflix se habría comprometido a mantener los estrenos cinematográficos de las películas de Warner Bros. y a respetar los acuerdos de distribución vigentes, una medida destinada a preservar la competencia en el mercado cinematográfico. Si se aprueba y se completa la operación —lo que se espera ocurra tras la escisión de la unidad de cable y redes globales de WBD a mediados de 2026— el acuerdo redefinirá la dinámica competitiva del entretenimiento global, otorgando a Netflix una escala y profundidad de catálogo que desafían el dominio tanto de los estudios tradicionales como de otros servicios de streaming.
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